7월 넷째 주 주간보고서 | 아직 끝나지 않은 약세장

블록스트리트 등록 2022-07-27 14:18 수정 2022-07-27 14:45

[MAMA Crypto Weekly]

7월 넷째 주 주간보고서 | 아직 끝나지 않은 약세장

I. Summary
크립토 시장의 불확실성이 재차 확대되며 하락세를 보이고 있음. 비트코인은 지난 한달간 1만9000~2만1000달러 구간에서 횡보세를 이어가다 지난주 2만4000달러까지 반등하였으나, 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리 인상 전망에 대한 불안감이 반영되며 2만1000까지 재차 하락함. 비트코인 도미넌스는 지난주 대비 0.4% 상승한 41.7%를 기록 중이며, 크립토 공포지수는 26p로 지난주 대비 4p 하락하며 공포단계를 유지중

지난 한주간 크립토 펀드로는 총 0.3억달러가 유입됨. 특히 스위스에서 유입된 금액이 전체 유입액의 절반 이상을 차지함. 스위스에서는 최근 한달간 3.6억달러, 1년간 5.8억달러가 유입되었는데 이는 글로벌 기준 한달간 3.9억달러, 1년간 4.2억달러 유입 대비 상당히 큰 규모임. 크립토에 우호적인 정부 정책과 초고액 자산가의 자산배분에 따른 결과로 추정

전체 TVL(Total Value Locked)은 가상자산 시장의 약세와 함께 3.6% 감소했으나 여전히 지난 한달 대비 높은 수준을 유지하고 있음. 대부분의 체인이 TVL 감소 추세를 보인 가운데 솔라나 TVL이 지난주 대비 무려 9.5% 감소함. 솔라나 체인의 주요 탈중앙화 거래소(DEX)인 세럼(Serum)과 Serum기반의 자동화 마켓 메이커 디앱(AMM dApp)인 아트릭스(Artix)에서의 두자리수 TVL 감소 때문.

대체불가토큰(NFT) 시장의 시가총액은 235억달러 수준으로 지난주 대비 4.5% 하락함. 이는 전체 크립토 시가총액 9676억달러의 2.4% 수준임. NFTGO에서 집계하는 시장 심리지수는 27p로 지난주 32p보다 5p 하락함.


II. Weekly Update
1. 가격 동향
크립토 시장의 불확실성이 재차 확대되며 하락세를 보이고 있음. 비트코인은 지난 한달간 1만9000~2만1000달러 구간에서 횡보세를 이어가다 지난주 2만4000달러까지 반등하였으나, 테슬라의 비트코인 매각 공시, FOMC 불안감 등이 시장에 반영되어 2만1000달러까지 재차 하락함. 비트코인 도미넌스는 지난주 대비 0.4% 상승한 41.7%를 기록 중이며, 크립토 공포지수는 26p로 지난주 대비 4p 하락하며 공포단계를 유지중임

주목할 코인으로는 USDC가 있음. 루나 사태 이후 스테이블코인에 대한 불신이 가속되어USDT의 시가총액이 800억 달러에서 650억 달러로 감소하는 동안 USDC의 시가총액은 490억달러에서 550억달러로 증가하며 점유율을 높이고 있기 때문. USDC 발행사인 서클은 올 4분기 특수 목적 인수 회사(SPAC)을 통해 미국 증시에 상장할 예정이라 보도한 바 있음. 서클에 따르면 2023년 USDC 발행 예상치는 1900억달러로 예상됨.
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2. 펀드 및 투자상품 동향
지난 한주간 크립토 펀드로는 총 0.3억달러가 유입됨. 비트코인으로는 0.2억달러가 유입되며 지난주 2.6억달러 유입 대비 줄어듬. 국가별로는 스위스에서 유입된 금액이 전체 유입액의 절반 이상을 차지함. 스위스에서는 최근 한달간 3.6억달러, 1년간 5.8억달러가 유입됨. 이는 글로벌 기준 한달간 3.9억달러, 1년간 4.2억달러가 유입된 것을 고려했을 때 상당히 큰 규모임. 크립토에 우호적인 정부 정책과 초고액 자산가의 자산배분에 따른 결과로 추정. 한편, 코인쉐어스는 지난주 유입액을 0.1억달러에서 3.4억달러로 정정 보도함. 이는 21년 11월 이후 최대 규모의 유입액임.

참고로 크립토 펀드 및 투자상품의 전체 운용자산(AUM)은 약 300억달러이며 상품 제공자 중에서는 그레이스케일(비중 65%), 투자 대상 중에서는 비트코인(비중 64%)의 영향력이 가장 강함.
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3. 총 예치금(TVL) 동향
전체 TVL(Total Value Locked)은 가상자산 시장의 약세와 함께 3.6% 감소했으나 여전히 지난 한달 대비 높은 수준을 유지하고 있음. 이번주는 대부분의 체인이 TVL 감소 추세를 보였음. 특히 솔라나 TVL은 260억달러로 지난주 대비 9.5% 감소했고, 점유율도 지난주 3.3%에서 3.1%로 하락함. 솔라나의 TVL 감소는 솔라나 체인의 주요 DEX인 Serum과 Serum기반의 AMM dApp인 Artix에서의 두자리수 TVL 감소에 기인함.
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4. 글로벌 NFT 동향
NFT 시장의 시가총액은 235억달러로 지난주 대비 4.5% 하락함. 이는 전체 가상자산 시가총액 9676억달러의 2.4% 수준임. BAYC, 크립토펑크 등 블루칩 NFT 컬렉션의 경우에도 지난주 대비 약 15~20% 정도 하락하며 가상자산 시장의 약세에 영향을 받는 모습.

NFTGO에서 거래량, 가격 변동성, 구글 검색량, 소셜 미디어 활동량 등을 종합 집계하여 발표하는 NFT 시장 심리지수(NFT Market Sentiment, 1p~100p)는 27p로 지난주 32p보다 5p 하락함.
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5. 글로벌 VC 투자 동향
이번주는 총 30건의 VC 신규 투자가 확인되었으며, 섹터별로는 Web3 13건, Infra 6건, DeFi와 CeFi가 각 4건, NFT 3건을 기록함. Web3 섹터의 성장 잠재력이 높게 평가되며 기관 투자자들의 관심과 투자가 지속되고 있음. 블록체인 서비스가 고도화되며 발생하는 다양한 문제(네트워크 속도, 수수료 등)와 각종 엔진(게임, 메타버스, Wen3 개발 등)에 대한 수요가 늘어나며 Infra 계열의 투자 건도 주목받고 있음.

Infra 계열 투자 중 앱토스(Aptos)에 주목. FTX 벤처스의 주도로 앤더리슨 호로위츠(a16z), 아폴로, 프랭클린 템플턴, 서클 벤처스 등으로부터 1.5억달러를 유치함. 앱토스는 페이스북을 운영하는 메타 플랫폼스에서 스테이블코인 프로젝트 디엠(Diem)을 담당하던 멤버들이 창업한 레이어1 프로젝트임. 앱토스는 이번에 유치한 투자금을 프로젝트 개발 및 Web3 인프라 구축에 투자할 계획. 앱토스는 올해 총 3.5억달러 규모의 투자를 유치하며 시장의 관심을 모으고 있음.
크립토 VC 주요 투자(7D) / Dovemetrics
크립토 VC 주요 투자(7D) / Dovemetrics
III. Charts
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IV. Special Report: 온체인 데이터는 어떻게 사용할까?
자산의 가격은 수요와 공급의 균형점에서 결정된다. 이에 자산을 팔고 싶어하는 주체와 사고 싶어하는 주체에 대해 공부하는 것은 자산 가격을 예측하는데 도움이 된다. 비트코인의 가격 형성 과정 역시 수요와 공급 관점에서 고민해볼 수 있다.

대표적인 공급자로는 비트코인의 가치를 일찍 알아보고 초기에 발행된 대량의 비트코인을 확보한 초기 투자자, 비트코인 네트워크를 운영하며 새롭게 발행되는 비트코인을 지속적으로 얻고 있는 채굴자가 있다. 반면, 대표적인 수요자로는 비트코인을 사고 싶어하는 개인 투자자와 자산 배분 관점에서 접근하는 자산운용사, 신사업을 추진하는 기업 등 기관 투자자가 있다.

공급자의 매도 압력과 수요자의 매수 의지는 시장 이슈나 매크로 환경 등 다양한 외부 요인을 거친 뒤 거래소에서 만나 균형을 찾는다. 그리고 그 균형점은 가격으로 표현되어 시시각각 변화한다.
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비트코인 네트워크는 매우 투명해 모든 사람이 실시간으로 정보를 열람할 수 있고 지갑 간 이동을 추적할 수 있다. 거래 장부가 블록체인에 기록되어 모두에게 배포되기 때문에 기본적인 거래 정보를 손쉽게 확보할 수 있는 것이다. 채굴자가 비트코인을 축적하고 있는지 아니면 거래소 지갑으로 보내고 있는지, 대량의 비트코인을 보유하고 있는 투자자가 비트코인을 더 사고 있는지, 팔고 있는지 등을 파악할 수 있다. 이러한 데이터에 약간의 논리와 분석이 더해진다면 시장의 매수세가 한국 개인 투자자들에 의해 생기고 있는지 여부와 비트코인을 대규모로 매수한 기업의 평균 매입 단가도 추정할 수 있다.

우리는 이번 보고서에서 투명한 블록체인 네트워크를 이용해 확보할 수 있는 온체인 데이터에 대해 소개하고 온체인 데이터 분석을 위한 3단계 프레임워크를 이용해 분석을 진행했다.
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당사에서 작성하여 배포한 보고서는 투자 권유를 목적으로 작성되지 않았습니다. 본 자료의 내용은 작성자 개인의 견해이므로 암호화폐 투자자 분들께서는 시장의 특성과 위험성을 충분히 숙지하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 투자의 결과에 대한 법적 책임소재 판단의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. MAMA Ventures의 사전 승인 없이 리포트를 어떤 형태로든 복제, 배포, 변형 및 판매하는 행위는 저작권법 위반으로 법적 처벌의 대상이 될 수 있음을 알려드립니다.
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